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对违规减持处罚不能再温柔地抚摸

发布时间:2019-09-20 19:04:14

对违规减持处罚不能再"温柔地抚摸"

统计显示,7月份以来,至少有35家上市公司收到来自证监会的《调查通知书》,原因主要是大股东(或重要股东)违规减持和涉嫌短线交易。其中,仅7月28日晚间,便有包括中航资本,中航黑豹、美锦能源在内的3家公司股东因违规减持而遭到证监会立案调查。媒体称,大股东频频违规减持上市公司股份已然触发了证监会监管"重拳"。

自6月15日以来的短短时间内,A股市场暴跌超过30%。从5100点之上飞流直下,好几个交易日出现千股跌停潮,不少股票跌幅超过五成,在A股史上写下惨烈的一笔,损失最惨的当数最广大的散户。如此股市暴跌,尽管有"杠杆"等多方面的因素,其中也有大股东和高管大规模减持作为推手。许多的散户被迫忍痛清仓挥泪告别股市,对市场情绪产生不良影响。

深交所《股份上市规则》就规定,在定期报告公告前三十日内高级管理人员不得买卖公司股票。可一些上市公司部分董事、高管人员恰恰是在一季报窗口期违规减持公司股份。即使"中航系"亦不能幸免。几乎与中航工业集团老总林左鸣高调护盘的同时,其属下的中航资本,中航黑豹则大幅减持受到立案调查。连知名经济学家刘姝威也不能淡定,直言批评乐视CEO贾跃亭三天减持套现25亿元,钱来得太容易了。"投资者购买股票是要投资收益的,不是免费给大股东送钱的!投资者不是傻子。"刘姝威如此表示。

大小非之所以有法不守,有禁不止,胆大妄为,顶风作案,恰恰因为处罚太轻,成本低廉。按照有关办法的规定,对于违规减持,多是不痛不痒的处罚--"证监会责令改正,采取监管谈话、出具警示函、责令暂停等监管措施"。如兔宝宝四名高管于4月30日仅将该次违规减持交易金额的1.01%即14.76万元上缴给公司,就算完成了处罚。天目药业7年来曾四度面临处罚,今年6月6日因信披违规,其股东胡新笠、杨宗昌等被警告,仅被罚款3万元-20万元不等。违规减持仅仅是将交易金额的1.01%上缴公司,对动辄获利数以千万计的大鳄们来说,就很难有威慑力。

有投资者说,如此处罚只是"温柔地抚摸一下"。正因为违规成本太低,大小非趁市场形势大好闷声减持开溜;若发出大比例减持的公告,可能导致股价下挫,影响套现的价值。因此明知不合规矩,仍要铤而走险。有法律界人士表示,违规减持的交易获利就属于非法所得,应该全部追缴,拿出1%上缴纯粹是戏弄股民,股民有追诉的权利,决非一句道歉就可以了事。

但愿此番高高举起的违规减持调查"重拳",不再是"温柔地抚摸",而是动真的,来实的。除了行政处罚,还不妨追回不当得利。唯有如此,才能惩前毖后,治病救人,重聚市场人气,重振股民的"精气神"。有关违规减持处罚的法规,也应该做出适当的修改,提高处罚程度,否则不足以震慑违规减持。

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