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互联网与传媒行业周报分化行情仍将延续高估

发布时间:2019-11-28 16:01:14

互联与传媒行业周报:分化行情仍将延续 高估值下跟踪热点和确定性

行业观点:彩票和手游行业为代表的移动互联的发展和变化是带动板块整体走强的动力,除此之外,板块并没有出现持续的行业性的或者某个子行业完整的投资逻辑,属于个股行情,分化较强。我们认为这一局面还将延续,由于年报预增等原因,在确定性方面得到市场认可,使板块自身不存在自发的内生性的强烈调整的动力,那么估值虽高,但仍可维持并没有理由刺破,第一步的目标可能会在2015年30倍动态PE水平。在高估值的情况下,市场将乐于选择热点领域以及具备估值优势并确定性高的白马,从而维持分化的局面。我们认为系统性风险仍然来自于新股发行以及和周期板块的跷跷板效应。

主要推荐:(1)蓝色光标,预计年报预增情况好,四季度经营数据大幅回升。公司限制性股票的激励方案已经接近实施完毕,公司对股价上升的渴望将逐渐加强。作为成长最快、持续性最好的传媒公司,估值水平在板块中较低,公司长期发展路径越发明确、发展边际尚远,可买入并长期耐心持有。(2)华策影视,第一个旗帜鲜明的提出扩大公司制作能力、扩大电视剧的市场占有率并最终探索对综合性内容的运营的战略的公司,公司将在产业链横向和纵向均有延伸,进入2C和渠道业务,从而为业绩和估值带来双重弹性,公司已经公告重组进程恢复,一切已重回轨道。此外还可关注省广股份和拓维信息,前者14年备考业绩对应估值在板块仍较低,后者《愤怒的小鸟》、《画个火柴人》等产品1月上线后有望显着带动公司流水进入上市公司手游排行前三、并再次验证公司借运营支付渠道发力海外大作代理的能力,全通教育的IPO则有望重新提高市场对拓维教育业务的关注度,公司存在一定估值改善、市值提升的弹性。 上周市场回顾:上周传媒板块上涨10%,跑赢大盘。同期上证综指涨2.47%,深证成指涨4.12%。涨幅较大的个股包括粤传媒涨54.02%、上海钢联涨38.22%、天舟文化涨25.99%、大地传媒涨23.48%、歌华有线涨21.96%等,无下跌个股。

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